李小環與苗翠花講述的是：
李小環與苗翠花，少林五枚師太座下俗家女弟子，活潑大膽武功高強。二人拜別五枚下山，出道兩年，以“奪命花環”稱號幾乎橫掃廣東無敵手，專劫不仁之輩，以濟貪苦。小環天生美貌，剛強果斷，執著多情。翠花則姿色中等，了無機心，善良仁恕。年輕的歲月無憂，但年少的心有情，誰是真命天子？心中的理想佳婿又會於何日何時何地出現？倒令兩個活潑任性的女孩柔腸百結。 廣東武林一眾好漢屢屢敗於“奪命花環”手上，便請來武功更加高強、冷峻英爽、專愛抱打人間不平事的“瘋狗”方天橫出麵對付。“奪命花環”碰上“瘋狗”，論武，以二對一仍稍遜一籌，在情，卻輸得更徹底，尤其是執著多情的李小環，甫交手已為天橫的英雄氣慨所攝，天橫正是心中佳婿。然天橫早已成親，與妻子生下獨生子愛方孝玉，但卻和妻子性情不合，關係惡劣，便帶著年方五歲的孝玉經常離家闖蕩於江湖，江湖，才是這一對父子的“家”。其後更在偶然借宿於雷家莊，結識了深沉果斷、人材出眾的少莊主雷老虎，並義助老虎對付雷家一眾叛徒，上演了兩雄初遇，血洗雷家莊一幕，二人自此結成了亦敵亦友的關係。 小環情係天橫，奈何天橫已有家室，亦決不作奪人夫婿的敗德事，而翠花卻和缺少母愛的孝玉生出一段暖如初日的“母子情”。這時候的江湖正值耀武堂勢力坐大，堂主陸東堂殘忍濫殺，逆我者亡。誓與正邪不兩立的天橫當然和陸東堂對上了，“奪命花環”也義不容辭與天橫並肩聯手。就在這挑戰耀武堂驚心動魄的一役裏，蒼天在緣份上作出了配對，天橫因妻子行止不端，一怒休妻，卻在五枚師太，以及翠花之父、五枚師弟苗顯的撮合下和翠花成了親，而老虎卻對小環一見傾心，然小環隻心係天橫，憤然於蒼天作弄，求之不可得。 耀武堂終於瓦解，江湖獲得片刻平靜，然而一股新的勢力卻暗中崛起，正是一班曾受男人所欺，變得對男人深痛惡絕的神秘女人，這幫女人以杜麗娘為首，一時令江湖再掀起腥風暗湧，而為的，就是要刺殺“天下第一負心漢”---當今天子！ 小環因為失意於天橫，一時誤入岐路，結交了麗娘，在麗娘唆擺下欲和翠花奪夫。然小環畢竟本性善良，更和翠花姊姐情深，猛然回頭是岸，更再一次和翠花天橫聯手，闖入禁宮，搗破麗娘刺殺天子的陰謀。然後，小環終於死心，下嫁一直對自己情深一往的老虎，飄然遠去，離開廣東。而天橫也經曆了江湖腥風血雨之後，毅然金盤冼手，以家庭為重，一變而成為安份守己的生意人，更改換了名字----正是家喻戶曉的方德。而這時候，翠花亦已身懷有孕… 時光匆匆，已過十八載平靜無波的美好歲月，翠花和天橫的次子方世玉年已十八，頑皮搗旦卻心存俠義。時小環和老虎也帶同獨生子雷人鳳返回廣東，平靜美好的歲月宣告結束，上一代的恩怨，在下一代再起風雲。這時的老虎已雄霸一方，隱然成為另一個陸東堂，世玉看不過眼人鳳奸邪險詐，終於在一次人鳳對世玉施以暗算中，世玉怒然，兩人同時跌下高台，令人鳳變成殘廢。小環和老虎痛心愛子，怒不可遏，與天橫和翠花的往日恩義一筆勾銷，老虎擺下擂台挑戰世玉，卻因為精神不濟加上舊傷，一時大意反死在世玉手上！小環先失愛兒複失夫婿，與翠花濃如血水的姊妹之情，也敵不過心中仇恨和悲苦。 “奪命花環”終於難免一戰，擂台相會。眼看二人兩個隻能活一個之際，少林方丈至善祝師親自出手，壓下戰陣，欲以無邊慈悲化解仇恨。人生之苦，仇恨最苦，小環終於大徹大悟，帶同愛子人鳳，和丈夫老虎的屍首，飄然離開。
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